Как устроен стакан котировок

Стакан котировок – это специальная таблица торгового терминала, в которой отображаются ближайшие продавцы и ближайшие покупатели в режиме онлайн. В результате совершения сделок стакан котировок постоянно изменяется и дает возможность оценить рыночный спрос и рыночное предложение в текущий момент времени.

Рассматриваемая таблица разбита на два столбца – в первом отражается цена, по которой планируется продать либо купить биржевой инструмент, а во втором – соответствующий объем, который предложили участники торгов для заключения сделки.

Цена в порядке уменьшения располагается сверху вниз. В верхнем блоке, окрашенном красным цветом, отражаются продавцы (аск, ask). В нижней части, окрашенной зеленым цветом, отображаются покупатели (бид, bid). Те цены, которые стоят на пересечении между продавцами и покупателями являются рыночными, а разница между ними называется спрэдом (чем меньше спрэд, тем ликвиднее считается инструмент).

Как формируется стакан котировок

Чтобы совершить сделку на бирже, необходимо через торговый терминал отправить так называемую заявку, в которой указываются главные параметры предстоящей сделки (а именно, направление трейда – покупка или продажа, желаемая цена, а также требуемый объем). После того, как заявка поступает в обработку на биржу, начинается поиск встречного ордера и если такой ордер находится, то совершается сделка (например, для продажи ищутся заявки на покупку с ценой равной или большей, чем объявлено в приказе).

Если же встречный ордер не находится, то приказ задерживается в базе данных и занимает определенное место в очереди заявок, соответствующее его параметрам. Он там фигурирует до того момента, пока не появится подходящий контрагент, либо пока трейдер его не отменит.

Таким образом, формируется огромный список всех заявок, которые выстраиваются в очередь в зависимости от времени поступления и от предложенной цены. Так вот, стакан котировок это только кусок всей очереди заявок, центральная область всего торгового потока, где видны лучшие продавцы и лучшие покупатели.

Какие заявки видны в биржевом стакане

Заявки могут различаться по типам – рыночные, лимитированные и условные. Стакан котировок дает возможность отследить только лимитированные заявки, и все цены, которые трейдер видит в стакане его терминала, являются исключительно лимитированными.

Рыночная заявка не может отражаться в стакане, т.к. исполняется моментально по тем ценам, которые есть на рынке, она не задерживается в очереди, т.к. по такому приказу трейдер соглашается на лучшую, ближайшую цену и сразу ее получает.

Условная заявка является «невидимой», т.к. ждет некоторого условия, заданного в ней. После того, как условие наступает условная заявка превращается либо в лимитированную и попадает в стакан котировок, либо в рыночную – и исполняется сразу.