Норникель выкуп акций – итоги bayback 2011 г.

В ноябре 2011 г. ГМК Норникель осуществил выкуп акций в рамках bayback 2011. В сентябре в прессе появилась информация о том, что ГМК Норникель планирует выкупить акции у миноритариев по цене 306$ за бумагу, в то время как на рынке они торговались по цене 215$, что уже предполагало доходность более 40% всего за пару месяцев.

Конечно такое «шоколадное» предложение заинтересовало толпы миноритарных инвесторов, к выкупу принимались пакеты только до 100 акций ГМК. Но сразу после появления данного сообщения возникло множество сомнений в том, состоится ли выкуп вообще, ведь бесплатный сыр бывает только в мышеловке.

Риски

Главный риск заключался в том, что в компанию мог поступить судебный иск от крупных акционеров Норникеля об отмене выкупа. Помимо этого, был риск того, что финансирование данного проекта будет отменено или перенесено головным офисом ГМК Норникель. В итоге, выкуп все-таки состоялся, но тем, кому удалось предъявить акции к bayback – пришлось сильно побороться за данное право.

Норникель выкуп акций – последовательность действий

Для того чтобы продать акции за 306$ в рамках выкупа, акционерам нужно было проделать следующую процедуру:

1. Купить акции ГМК Норникель в объеме не более 100 штук;
2. В Депозитарии брокера получить выписку со счета о том количестве акций, которым владеет инвестор, данная выписка действительна в течение 5 раб. дней;
3. Заполнить и подать заявку лично в Регистратор Норникель на выкуп акций. Ситуация усложнялась тем, что филиалов регистратора по всей России оказалось всего 6 в разных городах, а инвесторов, готовых предъявить акции – тысячи. Большинство акционеров съехались в Москву и создали массовый ажиотаж возле офиса приема заявок. Люди занимали очереди с 4-5 утра и проводили там несколько дней подряд, приезжие из регионов ночевали в машинах неподалеку. Таким образом, к риску об отмене bayback прибавился еще и риск физически не успеть подать заявку, ведь выписка из Депозитария действует всего 5 дней. Было несколько случаев, когда акционеры совершали ошибки в документах, и второго шанса попасть к окну приема заявок у них уже не было;
4. Через 2 недели после подачи заявки вновь прийти к регистратору для подписания договора на покупку/продажу ценных бумаг;
5. Подать поручение на перевод акций из Депозитария брокера в Регистратор ГМК Норникеля;
6. В течение недели денежные средства перечисляются инвестору на указанный счет.

Таким образом, лишь некоторые счастливчики смогли осуществить Норникель выкуп акций и получить прибыль в размере 35-40%.

Налоги

В данной операции брокер не выступает налоговым агентом клиента и в таком случае инвестор самостоятельно должен подать декларацию в налоговую инспекцию и заплатить НДФЛ, что связано с рутинной бумажной волокитой и помимо этого снижает доходность по сделке.

Норникель выкуп акций – расчет доходности по сделке

• Пакет в 100 акций ГМК на момент подачи заявки оценивается в 558 400 р. (215$ за шт.)
• Выкуп по цене 306$ за акцию предполагает сумму 794 750 р. за 100 бумаг.
• Доходность по сделке 236 350 р. или 42%

Расходы

1. На дорогу и проживание в Москве 30-35 т.р. (т.к. попасть в офис нужно было быстро, предполагается авиа перелет)
2. Услуги брокера 2-15 т.р. (стоимость услуг увеличивалась по мере роста спроса и очередей)
3. НДФЛ 13% от 236 350 р. – это 30 725 р.

Норникель выкуп акций – итоговая доходность по сделке

236 350 р. – 30 000 р. – 10 000 р. – 30 725 р. = 165 625 р. или 29,7%. Реальная доходность составила примерно 30%, но сколько было затрачено нервов, времени и сил… Стоило ли оно того? Для кого-то наверное да.