Фундаментальный анализ ценных бумаг – это исследование всех возможных причин, влияющих на биржевую стоимость акции, а также обработка финансовой информации по какой-либо отдельно взятой компании. В отличие от технического анализа фундаментальное учение раскрывает сущность вопроса: «Какую акцию следует купить, а какую следует продать».

Комплексный фундаментальный анализ ценных бумаг проводится на 3-х уровнях

1. Изучение общей ситуации в экономике

Здесь рассматриваются показатели, характеризующие динамику производства, потребления и накопления, финансовое состояние государства и т.д. Другими словами, выявляются общие условия, на основе которых будет проводиться инвестиционная политика. Даже если условия в целом неблагоприятны для инвестирования, все равно есть возможность найти отрасль, в которую можно совершить инвестиции с хорошей выгодой.

2. Обработка данных по экономическим отраслям

На втором уровне выбирается область инвестирования на основе отраслевого анализа. Какие бывают группы отраслей:

Устойчивые – это стабильно развивающиеся отрасли, которые слабо подвержены влиянию со стороны макроэкономической ситуации. Спрос на их продукцию остается постоянным не зависимо от фазы деловой активности. Они производят продукцию текущего потребления. Инвестиции в их ц/б надежные, но низкодоходные.

Циклические отрасли – сильно зависят от фазы деловой активности. Они производят товары длительного потребления и средства производства. В период всеобщего спада производства приобретать ц/б этих отраслей не выгодно, а на экономическом подъеме эти бумаги надежны и достаточно доходны.

Растущие отрасли – характеризуются более значительными темпами роста по сравнению с динамикой ВВП. Это новые экономические области или отрасли, переживающие периоды восстановления. Они вкладывают средства в развитие производства, что приводит к увеличению рыночной стоимости их активов, но инвестиции в акции данных компаний носят венчурный, рискованный характер. К таким отраслям относятся высокие технологии.

3. Оценка предприятия

Осуществляется анализ конкретного предприятия при помощи экономических коэффициентов. Коэффициенты рассчитываются по отчетности фирмы и сравниваются с абсолютными стандартами.

Фундаментальный анализ ценных бумаг может проводиться по двум направлениям

  1. Прогнозирование методом «сверху вниз». Сначала делаются прогнозы для всей экономики в стране, затем для разных отраслей, затем для конкретных компаний.
  2. Прогнозирование методом «снизу вверх». Здесь, наоборот – компания, отрасль, экономика.