Как торговать фьючерсами: принципиальные различия в механизмах торговли фьючерсами и акциями

Для того чтобы понять как торговать фьючерсами, необходимо уловить принципиальное различие между спекуляцией срочными контрактами и обычными акциями. Акция – это законодательно установленный документ, закрепляющий за собой ряд обязательных прав.

А фьючерс – это контракт на поставку некоторого количества акций, имеющий срок давности 3 месяца (после истечения этого срока в обращение вводится новый аналогичный фьючерс с таким же сроком исполнения и т.д.).

Как торговать фьючерсами – на примере фьючерсного контракта на акции ГАЗПРОМа

Параллельно с акциями ГАЗПРОМа торгуются фьючерсы на ценные бумаги ГАЗПРОМа. Первые обращаются на спотовом (или кассовом) рынке, вторые – на срочном рынке ФОРТС, но при этом их стоимость на обоих рынках примерно одинакова.

Если трейдер покупает фьючерс, то он ставит на рост цены ГАЗПРОМа, а тот, кто продает ему этот фьючерс – ставит на падение цены. Т.е. это своеобразный спор или пари между участниками относительно будущей стоимости. При покупке акций фактически происходит то же самое – покупатель верит в рост, а продавец – в падение. Различие заключается в другом.

Допустим, цена акции ГАЗПРОМа составляет 160р., цена фьючерса в таком случае будет равна примерно 16 000р. или 160р. * 100 акций, т.к. в один фьючерсный контракт входит 100 ценных бумаг ГАЗПРОМа. Узнать текущую стоимость акций и фьючеров в режиме онлайн можно здесь.

Но для того чтобы приобрести фьючерс на 100 бумаг ГАЗПРОМа, не нужно платить полную стоимость контракта (16 000р.) – т.к. покупаются не сами ценные бумаги, а это лишь пари – достаточно внести только часть стоимости или так называемое гарантийное обеспечение (ГО) в размере 12%-13% (в данном случае 2 000р.).

Таким образом, для покупки 100 акций по цене 160р. на срочном рынке ФОРТС требуется сумма 2 000р., а для покупки тех же 100 бумаг по той же цене 160р. на кассовом рынке необходима сумма 16 000р. В первом случае трейдер станет обладателем одного фьючерса, во втором – ста акций.

Как торговать фьючерсами – сравним финансовый результат

Допустим, имеется два разных счета – на рынке акций и на рынке ФОРТС – с одинаковой стартовой суммой 16 000р.

На Счет №1 можно купить только 100 ценных бумаг по цене 160р. На Счет №2 можно купить 8 фьючерсов (заплатив примерно по 2 000р. ГО за каждый фьючерс), что соответствует 800 акциям.

За 4 дня цена поднялась на 5%. Счет №1 увеличился на 5%, а Счет №2 за тот же промежуток времени вырос на 40%.

Особенностью фьючерсного контракта является то, что прибыль/убыток (или вариационная маржа) по нему начисляется таким образом, как будто трейдер приобрел 800 акций, даже несмотря на то, что на его счету не хватает денег для покупки такого пакета бумаг (для получения той же самой прибыли 6 400р. на кассовом рынке потребовалась бы стартовая сумма 128 000р.). Именно эффект встроенного кредитного плеча дает возможность зарабатывать значительные прибыли, имея на счету небольшие денежные суммы.

Как торговать фьючерсами – вывод

Таким образом, главным различием между выше рассмотренными рынками является наличие встроенного кредитного плеча, что делает рынок ФОРТС более спекулятивным.

Как торговать фьючерсами: механизм начисления вариационной маржи