Листинг в торговле – каким образом акции появляются на бирже
Биржевой листинг это процедура приема ценных бумаг в списки фондовой биржи на основании проверки соответствия компании-эмитента требованиям организатора торгов.
Листинг ц/б является вторым этапом в алгоритме появления акций на бирже, первым этапом считается процедура эмиссии. Различные виды ценных бумаг предполагают неодинаковые критерии допуска к торгам, далее будут рассмотрены листинг меры только относительно акций.
На бирже, как правило, существуют различные котировальные списки (на рынке ММВБ это перечни А1, Б, А2, В, И), которые определяют отличные друг от друга критерии включения в них ц/б. Различаются они более жесткими требованиями отбора эмитентов, например, список А1 имеет самые высокие требования, а значит является самым надежным для инвестора. Список И наиболее рискованный по сравнению с другими списками, т.к. набор требований там минимален.
Листинг – требования для эмитентов акций (список А1)
- Минимальный срок существования компании – три года
- Не должно быть убытков по результатам двух лет за последние три года
- Капитализация акций обыкновенных больше 10 млрд. руб., привилегиров. – более 3 млрд. руб.
- Финансовая отчетность должны вестись по стандартам US GAAP (плюс наличие аудиторского заключения)
- В обязательном порядке должен быть предоставлен список аффилированных лиц
- Строгое соблюдение эмитентом всех норм, предусмотренных Правилами листинга биржи
- Минимальный объем сделок 25 млн. руб. ежемесячно
Листинг в торговле – основное предназначение
Главной миссией данной процедуры является защита интересов участников РЦБ, повышение прозрачности биржевой торговли, формирование благоприятных и выгодных условий для торговли на фондовом рынке, повышение привлекательности для иностранных инвесторов. Листинг в торговле позволяет отсеять менее надежные акции и выбрать только самые лучшие и качественные из присутствующих на бирже.
Листинг – задача эмитента
В целях прохождения данной процедуры компания-эмитент подает соответствующие документы на биржу, та их рассматривает, проводит необходимые экспертизы ценных бумаг, финансового состояния компании, рассматривает результаты данного анализа и принимает решение о допуске.
В случае если акции эмитента прошли листинг процедуру, а вскоре финансовое состояние компании ухудшилось, и фирма перестала соответствовать критериям биржи, происходит процедура делистинга – т.е. исключение ц/б из котировального списка.
