Профессиональные участники рынка ценных бумаг являются системообразующей категорией среди всех участников РЦБ. В России профессиональная деятельность (ПД) на РЦБ подлежит обязательному лицензированию и может осуществляться по нижеследующим направлениям.
Данный вид деятельности фактически заключается в создании условий для заключения сделок или формировании инфраструктуры для проведения централизованных торгов. Профессиональные участники рынка ценных бумаг в России, которые могут выступать в данной роли – это фондовые биржи, самой крупной из которых является Московская площадка ММВБ-РТС. В зарубежных странах данным видом деятельности могут заниматься еще и коммерческие банки.
Смысл существования брокера заключается в его посредничестве между фондовой биржей и независимыми субъектами рынка (физ- и юр-лицами). Брокеры совершают сделки с ц/б для клиентов на базе заключенных с ними договоров комиссии и поручения. Такие операции всегда совершаются за счет клиента (или от имени клиента, или от имени брокера) и подаются в стандартизированном виде, как правило, через торговые терминалы.
Клиентские заявки для брокера являются приоритетными, то есть если какие-то операции выгодны брокеру, но не выгодны клиенту, то брокер обязан поставить своего клиента в известность, а клиент в свою очередь, либо откажется от услуг брокера, либо отложит проведение сделки.
Дилер это так называемый «созидатель рынка», он поддерживает ликвидность в отведенном ему биржевом инструменте, контролирует соблюдение очередности исполнения ордеров, регулирует ширину спрэда и др. Дилеры могут совершать сделки и за счет клиентов и за собственный счет. По-другому дилеров называют маркет-мейкерами.
Только организации удовлетворяющие требованиям законодательства к дилерам могут выполнять функцию маркет-мейкера. Законодательство устанавливает более высокие требования к дилерам по минимальному уровню собственного капитала по сравнению с брокерами. Профессиональные участники рынка ценных бумаг, выполняющие функцию маркет-мейкера, могут быть инвесткомпаниями, брокерскими компаниями, коммерческими банками.
Заключается в хранении сертификатов ц/б, учёте и обеспечении прав по ценным бумагам, в распределении дивидендов и других аспектах биржевого документооборота. Профессиональные участники рынка ценных бумаг, которым доступно выполнение данной функции это депозитарии, коммерческие банки, очень крупные инвесткомпании и др.
Данную роль осуществляют специальные регистраторы (реестродержатели), но также данную функцию могут выполнять и эмитенты акций (если число акционеров менее пятиста). Деятельность регистраторов по российскому законодательству не может быть совмещена с другими видами ПД на РЦБ.
Указанная функция может осуществляться менеджерами и управляющими по ценным бумагам, причем для осуществления индивидуального доверительного управления (т.е. управления деньгами и ц/б отдельного юридического или физического лица) не нужно получать специальных лицензий.
Для осуществления управления ПИФами, государственными и негосударственными пенсионными фондами, а также для осуществления других направлений коллективного управления необходимо получить статус управляющей компании – для этого сдается некоторое количество квалифицированных экзаменов ФСФР (Федеральная Служба по Финансовым Рынкам) и собирается достаточный капитал фирмы.
Клиринговая практика заключается в урегулировании двусторонних или многосторонних обязательств в результате биржевых торгов. Клиринговую деятельность осуществляют расчетно-клиринговые организации (РКО) или клиринги. Чаще всего РКО является подразделением фондовой биржи, но по российскому законодательству РКО должна быть отдельным юридическим лицом (отдельно от организатора торгов). Профессиональные участники рынка ценных бумаг, выполняющие данную роль – отдельные РКО, коммерческие банки.
Профдеятельность может осуществлять только юридическое лицо, имеющее специальную лицензию ФСФР, которая выдается после сдачи одного или нескольких квалификационных экзаменов. Кроме профессионалов в операциях на РЦБ участвуют и другие инвесторы, которых принято называть косвенными участниками РЦБ.