Категория «Опционы»

Как и любая опционная конструкция, стратегия Кошка опционы может быть либо продана, либо куплена. Короткая Кошка прибыльна в условиях бокового рынка, когда не ожидается сильного движения цены вверх или вниз. Длинная же Кошка, напротив, подходит для трендового рынка, так как выходит в зону прибыли при сильном изменении цены базового актива вверх или вниз. Отличительной особенностью Кошки является наличие двух пиков по краям, визуально напоминающих кошачьи уши, отсюда и соответствующее название. Дальше…

Как мы уже выяснили в первой части статьи, доска опционов РТС может быть построена двумя путями: на сайте Московской Биржи и в программе Квик. В данной статье подробно рассматриваем второй вариант данной таблицы. Итак, доска опционов РТС это специальная обобщенная таблица, которая дает наглядное представление о текущих ценах на группу опционных контрактов одного базового актива. Группа опционных контрактов предполагает разные типы call и put, а также всевозможные страйки. Дальше…

Доска опционов это специальная сводная таблица, в которой отражены текущие рыночные данные по всевозможным опционным контрактам одного базового актива. В данной таблице учтены как опционы типа call (на покупку), так и типа put (на продажу), помимо этого представлены абсолютно все страйки, теоретические и рыночные цены по ним, объемы торгов данными инструментами, а также информация по открытому интересу.  Посмотреть рассматриваемую таблицу можно двумя путями: на сайте МосБиржи в режиме онлайн и в программе QUIK во время торговой сессии. Дальше…

Коды опционов на ФОРТС бывают краткими и полными. Краткие коды, как правило, выглядят следующим образом: SR010000BC6. Указанный код обозначает, что перед нами американский маржируемый опцион call со стайком 10000п., базовым активом по которому является фьючерс на обыкновенные акции Сбербанка, дата экспирации данного опциона – март 2016 года. Как же научиться читать любые коды опционов на ФОРТС? Об этом далее. Итак, на рисунке ниже изображен краткий код опциона, а также дано пояснение, какая часть что обозначает. Дальше…

В данной статье речь пойдет о реальных биржевых опционах – инструментах высшей квалификации российского биржевого рынка (не путать с бинарными опционам, которые в России по сути являются лохотроном). Настоящие опционы торгуются в срочной секции Московской Биржи. По-другому данную секцию называют срочный рынок ФОРТС (FORTS).

Итак, что такое опционы – это уникальные в своем роде инструменты, в которых жестких обязательств для покупателя опциона нет! ПОКУПАТЕЛЬ опциона платит определенную цену за опцион, а взамен получает право, не обязательство, а именно ПРАВО, которое он может использовать или нет по своему усмотрению. Это право, которое получает покупатель опциона, открывает для него колоссальные возможности в виде построения разнообразных стратегий (спекуляция, арбитраж, хеджирование), подробнее об этих стратегиях мы поговорим ниже. Дальше…

В первой части данной статьи были рассмотрены такие опционные конструкции как обычная покупка и продажа опционов call и put, а также всевозможные виды СПРЭДов (пропорциональный, прямой, обратно-пропорциональный, календарный). Здесь же мы рассмотрим другие, более сложные стратегии: СТРЭДДЛ, СТРЭНГЛ, БАБОЧКА и КОНДОР. Торговля опционами стратегии разного типа применяются в зависимости от тех рыночных ожиданий, которые имеют место в текущих условиях биржевого рынка.

Напомню, что все графики построены с помощью специального софта, который называется Опционный аналитик – это самый удобный аналитический инструмент для трейдера опционного рынка (софт полностью бесплатный и представлен в виде онлайн-сервиса). Дальше…

Стратегии опционов бывают простыми и сложными. К простым относятся: обычная покупка/продажа коллов/путов, всевозможные виды СПРЭДов, СТРЭНГЛы и СТРЭДДЛы. К сложным стратегиям относятся: БАБОЧКА, КОНДОР, КОШКА. В данной статье мы рассмотрим обычную покупку и продажу опционов call и put, а также все основные СПРЭДы (прямые, пропорциональные, обратно пропорциональные). СТРЭНГЛ, СТРЭДДЛ, КОНДОР и БАБОЧКА будут описаны в части №2. Календарные СПРЭДы рассмотрены отдельно. Те или иные стратегии опционов применяются в зависимости от того, какого рыночного движения, какого развития событий ожидает трейдер в ближайшей перспективе. Дальше…

Продажа опционов это один из самых рискованных трюков, которые можно проделывать с этими умными инструментами. Почему? Потому что у продавцов данных инструментов в случае движения рынка в неблагоприятную сторону может возникнуть потенциально неограниченный убыток, а в случае движения цены в нужную сторону прибыль продавца ограничена лишь полученной премией. Продажа опционов может быть реализована как путем продажи отдельных опционных контрактов, так и путем построения более сложных опционных конструкций (в частности, СТРЭНГЛ или СТРЭДДЛ), о которых мы поговорим далее. Дальше…

Улыбка волатильности – это графическое отображение ожидаемого уровня волатильности по опционам с одинаковым базовым активом и разными страйками. Ожидаемая волатильность в опционах распределяется не равномерно, что четко видно по цифрам на рисунке ниже, где представлена доска опционов по декабрьским фьючерсам на обыкновенные акции Сбербанка. Самая низкая волатильность наблюдается вблизи центрального страйка (т.е. страйка, наиболее приближенного к текущей рыночной цене). Чем страйк выше или ниже от текущей рыночной стоимости, тем волатильность больше. Дальше…

Арбитраж опционов возможен благодаря следующей закономерности: временная стоимость для опциона колл и для опциона пут в одном и том же страйке одинакова. При этом put и call с одинаковым страйком будут стоить по-разному (т.е. премия у них будет разная), несмотря на то, что временная стоимость у них одинаковая. Исходя из указанной закономерности, существует так называемая формула синтетики, по которой и осуществляется арбитраж опционов. Выглядит она так, как показано на рисунке ниже.

формула синтетики в опционах

Дальше…